理財百科

美国矽谷银行（Silicon Valley Bank），在上周三突然宣布寻求集资22.5亿美元，令一家原本资本充足的机构，引爆了市场

恐慌，并极速在48小时内，结束了长达40年的运作。美国监管机构在周五晚已勒令矽谷银行关门，并接管了存款，是自2008

年金融危机以来，美国最大的银行倒闭事件。倒闭主因

1.集中业务
SVB主营业务相对小众：主要是为科技相关的创业公司提供传统银产业务和风险融资。

2.暴力加息
美联署暴力加息的影响下，当无风险利率已达4.75%水平，而属SVB主要客群的科技相关公司因估值暴跌，令IPO及上市前集资

陷入冰河时期，初创公司为生存，便只能使用银行存款，造成存款资金不断外流

3.债券大幅贬值
在疫情期间的科技股牛市中，矽谷银行将 910 亿美元存款投资于美国国债等长期债券， 美债殖利率一路上行，矽谷银行手中的

债券大幅贬值，亏损严重。

种种因素以致挤提情形更加猛烈，形成一个恶性循环，最后资不抵债，破产收场。

矽谷银行破产对科技新创公司产生长远的影响，相关的VC以及新创的钱都收到波及。学者预料有一成倒闭，而随着该区发展差，

无新资金注入，出现资金短缺，甚至或会引发更大规模的倒闭潮。

而市场最担心的是，科技泡沫?的破灭恐怕会传导至美国的金融体系，甚至金融危机将会重演。骨牌效应下，似乎没有什么叫做

大到不会倒的事情了，在风波不断的环境，你会选择持有美债、法定货币、还是避险黄金呢？