理財百科

債息倒掛成功預期過去7次衰退

2022-08-24

近期市場最爆討論一定係債息倒掛,你認識嗎?

債息倒掛,亦即短期債息高於長期債息️,被市場視為是經濟衰退先兆,在過去50年,幾乎美國每次經濟衰退前都出現債息倒

掛,一般會以1年期作短債,及10年期作長債比較,但點解短債息高過長債息就係經濟衰退呢?

一個正常發展既經濟未來價格及息口一定價較高,經濟增長,通脹溫和上升,息口亦會逐步增加,成本開支上升,資產回報

率亦會同步上升,係樂觀預期經濟增長下,短期息口一定比長期為低。但當短期債息高於長債息,亦即係剛才情況出現逆轉

市場對未來前景唔再樂觀,資金流入長債避險,壓低了長期債息,從而導致「孳息曲線倒掛」過往長短債息倒掛均能完美準

確預測經濟衰退,學識左債息關係,下次經濟處於那個週期,就更易作出判斷。
 



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