理財百科

2022年美匯強勢掃蕩金融市場，非美貨幣被打壓至央行出手干預的程度。英倫銀行買債干預，日本央行更直接國際市場沽美

元，買日圓支持圓匯，當然還有要維持港元聯系匯率️，金管局多番承接港元沽盤。究竟匯市不穩，匯市強勢會造成甚麼影響，

那不得不提廣場協議，匯市交易中的最經典一幕。

於1985年9月22日，美、日、英、法、德五國簽署協議，決定聯手干預外匯市場，致令美元對日圓及德國馬克主要貨幣有秩

序下跌，以解決美國巨額貿易赤字，最終令日圓大升，雖然舒緩了美國貿赤情況，但亦同時令日本經濟陷入了迷失的廿年，

日本經濟長期處於通縮邊緣，由世界第二大經濟體的地位急速回落。此次協議可謂國際市場一次重大的聯手干預事件。聯手

干預美元下，各主流貨幣兩年間均錄得大額升幅，日圓升值86.1%、德國馬克升70.5%、法國法郎升50.8%、義大利里拉升4

6.7%、英鎊升37.2%、加拿大元升近11%。而日本經濟可謂此協議的犠牲者，日本90年代起出現持續的大蕭條，廣場協議直

至1987年2月，由7大工業國簽定羅浮宮協議才被取代。有人話今次美元單邊大升浪，已形成匯災並引發經濟危機。但與廣場

協議不同的是，今次美元升勢由債息急升及美聯儲急劇加息所帶動，而市場已集慣美國的貿赤️及印銀紙救市的手段，導致美

債已根深蒂固於國際市場；另外，廣場協議前，貿易戰是由美日所發生，但日本戰後仍高度倚賴美國，日本當時是自願聯手

干預，而今次貿易戰是中美之間的抗衡，中國像日本般妥協的機會甚微。因此，無論形成金融危機，又或出現聯手干預的機

會仍不大。