每日分析

9月20日

今日波幅區間：

變種病毒仍然威脅著全球經濟復甦步伐，就業數據表現參差，然而近期美國其他經濟數據表現理想，本星期議息，美聯儲未必會提出減少買債，但大方向將是在今年出現，剩下的只是時間性及幅度的問題。而一旦美聯儲開始縮表，將不利金市走勢。

市場在觀察美聯儲週的議息結果及政策委員會會議報告，預料金市今日將震盪，今日建議波幅在1740-1754美元之間。

港股過去一星期大跌，中央不斷地向內地各行各業提出管治，為內地企業製造不少限制，打擊市場的自由生長。工信部在上星期再次出招，為了防止壟斷，約見多間大型網絡商，提出要各公司各自撤去在互聯網平台上的屏蔽鏈接功能，受工信部約見參與會議的網絡龍頭公司全部下跌，反映投資者害怕中央政策帶來的不確定風險。加上恆大破產事件持續發酵，拖累同行及下游的物管股股價，而恆大的債權人包括內銀亦有壞帳撥備的可能，亦不能不受影響而下跌，恆生指數失守2.5萬關口，報24920點，一週跌1285點或4.9%。

受到變種病毒威脅，旅遊業受到嚴重打擊，歐洲多間名牌銷量下跌，加上歐元區第二季薪酬出現倒退，不利消費行情，雖然歐洲央行行長拉加德在週四發言，表示經濟復甦勢頭仍弱，央行仍需以財政政策支持， 以確保經濟可持續發展， 明言實施貨幣政策時需要有決心並且堅持下去。 流動性保持平穩提振了投資氣氛，但歐洲三大股上週亦難逃全面下跌命運，德國DAX指數及法國巴黎CAC指數連跌五週，分別下跌升0.77%及0.79%；英國富時100指數則連跌3星期，跌0.93%。

美國經濟數據上週表現參差，美國勞工部上週公佈8月分核心消費價格指數，市場預期升0.3%，實際數字僅增長0.1%，為過去七個月來最小漲幅，通脹有見頂回落跡象，加上首次新申領失業救濟人數回升33.2萬人遜預期，去除了美國聯儲局的加息壓力，但上月零售銷售出乎市場預期增長，按月上升0.7%，大幅超過市場原本預期的減少0.8%，強勁零售銷售數據又令市場對聯儲局提早縮減買債的預期升溫，美元指數升至92.9水平，10年期國債孳息率升至1.33%，債息上升打壓風險市場，華爾街三大股市上週全面報損，道瓊斯指數及跌0.07%；標普500指數跌0.58%，納斯達克指數跌0.47%。

金市連續兩星期下跌，美國經濟數據上週表現參差，金市週初成多空爭持格局，最高曾見1809美元，但美國強勁零售銷售支持美元反彈，美國10年期國債孳息率進一步上升，金價顯著承壓；金價在週四低曾見1745美元，以1754美元收市，跌40美元，在週五，經週四較大幅度調整後，市場欠缺方向，投資者在觀察美聯儲本週的議息結果及政策委員會會議報告，金價微升1美元，以一週計則跌33美元。

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